教师要教会学生掌握正确的执笔姿势，督促学生读写时坐姿端正，监督并随时纠正学生不良读写姿势。

从三家企业的市值情况还可以看出：基石药业的市值是另两家的一倍多，除药物本身所在的肿瘤领域有较大的市值空间之外，多款药物已经进入临床后期。这些企业主要位于长三角地区，有3家来自江苏，2家来自上海。

第三梯队：尚未盈利企业去年4月30日，香港联合交易所新修订的《上市规则》生效，允许未盈利生物科技企业上市。作为营收和利润均保持稳步增长的成熟期药企，翰森制药的营收和盈利情况远远领先同期上市的其他企业，获得投资者的认可，市值突破千亿。今年在香港上市的几家未盈利生物科技企业包括康希诺生物、基石药业和迈博药业，其情况如下：康希诺生物致力于研发、生产和商业化高质量、创新及经济实惠的疫苗，目前，正在为12个疾病领域研发15种疫苗。政策与行业双重驱动 疫苗股涨势最高各企业港股市值，数据来源：香港交易所，截至7月2日收盘各企业发行价与现价对比，数据来源：香港交易所，截至7月2日收盘从各公司股价与市值来看，翰森制药涨势可观。2016年-2018年，基石药业分别亏损2.53亿、3.43亿、17.93亿，未来几年仍会产生重大开支及经营亏损，绝大部分仍是研发所致。

嘉涛（香港）控股是香港历史悠久的安老院舍运营商，建立了Kato嘉涛、Fai TO辉涛等知名品牌安老院，2016年-2018年分别实现营收1.19亿、1.33亿、1.25亿。该公司聚焦于中枢神经系统疾病、抗肿瘤、抗感染、糖尿病、消化道及心血管六大领域，拥有广泛、多元化且领先的药物组合，专注于1.1类创新药及首仿药的研发和商业化。从小分子靶向药到抗体，不断迭代的技术使得这两个领域不断的焕发出生命力。

通过融资金额在各个轮次的分布情况来看，大部分资金投给了A轮及其以后的企业。IPO企业情况再看国外，上半年有17家公司IPO，大部分集中在B轮和C轮。老规矩，从数据中洞悉未来。尽管该领域的平均融资额在国内未能名列前茅，但我们可以看到，这个领域在国外的平均融资额高达9590万美元。

我们选取了上半年生物技术领域相关的投融数据，对国内外数据进行了对比，从投融资差异中寻找可能存在的投资新方向。7家公司中，5家公司通过港股上市，无疑，港股的开放为生物技术企业提供了福利。

但无论是诊还是疗，我们都可以看到这些医疗解决方案都在趋于精准化。从数据来看，国内2019年上半年的投资风向并没有发生太大的变化，化药、生物药，以及基因检测仍然是投资最热门的领域，融资金额、融资频率最高。而随着基因剪切、病毒载体等基础技术的完善，人们对疾病、组织认知水平的提升，基因治疗的安全性、有效性都开始走向成熟。此外，大药企的一系列收购也为基因治疗的研究热度再添了一把火。

基因治疗与细胞治疗的发展有相似之处，最早的临床研究可以追溯到上世纪90年代。精准化是趋势尽管前几年相当火热的基因检测领域在国外遭遇冷门，但从国内来看，得益于政策推动和新应用领域的探索，基因检测领域的融资总额还相对可观。本文转载自动脉网，作者周梦亚。Arrakis也在同一个月完成7500万美元B轮，该轮融资由venBio、Nextech Invest共同领投，药明康德、Omega Funds、HBM Healthcare Investments,、GV、Alexandria Venture Investments，以及Arrakis的A轮投资者也同步参与。

尽管尚未有产品上市，但科研界的一个又一个发现点亮了微生物治疗的行业前景，肿瘤免疫、阿尔兹海默症、糖尿病、肥胖……这些病种的治疗药物或市场空白，或市场量级巨大，微生物治疗的投资热度也在随着研究的突破升温。2019年4月，专注于RNA调控相关的药物研发的Panorama获得370万美元种子轮融资，其投资方包括WI Harper Group、德联资本、真格基金、中经合鲁信创投基金。

根据国际顶级智库Jain PharmaBiotech的《2018全球基因治疗研究报告》，全球有超过183家公司正在从事基因治疗研究，数量是1995年的4倍多，并且有超过2000个临床项目。对于具有技术能力的企业而言，这是一个比较容易切入的领域（当然不是指技术门槛低），行业竞争者比较少，或者都还处于相当小的量级。

2019年3月，百健(Biogen)宣布8.77亿美元收购Nightstar Therapeutics，旨在扩大百健在临床阶段的眼科产品线。诺华在2018年4月收购AveXis获得了其基因治疗产品Zolgensma，该产品已在2019年5月获批上市。但从动脉网日前发布的《2019H1医疗健康产业投融资报告》来看，2019上半年730个项目融资超200亿美元创历史新高。在我们统计到的海外企业中，一共有115起融资，融资总额54.08亿美元。细胞治疗行业受到关注与诺华和凯特的细胞治疗产品先后获批密不可分。对于投资者而言，尽管早期技术的投资有相当大的风险，但对于习惯早期布局的投资机构而言，当下或许正是布局的最好时机。

大部分企业希望依托CD-19去获得市场领先地位，但他们还需要为下一步突破早做准备。2019年7月初，Skyhawk Therapeutics公司宣布与默沙东（MSD）公司达成研发合作协议。

5基因治疗：国外平均融资额接近1亿美元基因治疗被放到了最后，因为这个领域太值得说一说了。对于这一类的基础研究项目，如果有好的国产产品，进口替代将成为趋势。

2细胞治疗领域风起云涌国内外的平均投资额分布大有不同，但却在细胞治疗领域出现了交叉点——两地的平均融资额都处于较高排名。但这两款产品上市后，并没有拿出漂亮的销售数据。

在抗体领域（比如PD-1）前期布局结束后，这个领域进入收割和市场化阶段。港股和科创板的开放，使得国内生物医药企业迎来了IPO数量突破，随着科创板的开放，在港股和科创板的双板加持下，生物技术企业有望再次迎来上市数量的突破。哪些领域值得一看1RNA药物研发获资本和巨头关注生物药和化药是亘古不变的投资热点，这两个领域的投资热度已经在国外持续了近30年，国内从2012年左右开始了药物创新领域的投资。2019年上半年，国外共有13家基因治疗企业完成融资，总计募资124786.2982万美元，平均融资额9598.946015万美元。

但在国外，再生医学、基因工程、生物材料等成为医疗健康产业创新的代表。如果能够在这两方面取得突破，创业公司很容易脱颖而出。

除此以外，还有哪些领域值得关注呢？我们又对各个领域的平均融资额进行了计算。国外产品已经上市，尽管国内还没有产品正式进入临床，但企业数量已经进入喷井，竞争即将进入白热化。

在生物、医药领域，国内生物医药领域投资持续占据主导地位，基因检测领域的热度在保持几年之后仍然榜上有名。此外，国内生物技术领域还发生了7起IPO事件，总计IPO募资14.03亿美元。

Luxturna、Zolgensma的获批给了行业极大的鼓舞。那么，为什么细胞治疗还被这么多人关注呢？动脉网认为很重要的一点是目前上市的两款产品都还未能满足临床的真正需求，市场还可以被视为空白。Second Genome针对非酒精性脂肪肝（NASH）产品已经进入一期临床。我们也可以看到更多的资金流向了疾病的治疗研究领域，围绕未满足医疗需求。

在很多人的预测中，2019年将是困难的一年，2018年的资本寒冬带来的冷空气还将持续。尽管相比港股和科创板，纳斯达克有更悠久的发展历史，但国内IPO募资价格更加可观。

诺华产品上市不久后，NMPA就开始了相应的意见征集工作，目前已经有细胞治疗产品陆续进入临床审批阶段。几家已经拿到临床批件，已经进入受理程序但是对企业暂时取得了领先优势。

4无细菌不健康，微生物治疗微生物治疗是目前国内相对空白的领域，但在国外关于微生物的治疗研究早已兴起。五篇重磅连起来，几乎坐实了肿瘤免疫疗法与肠道微生物的相关性。